Unloq出海：一张以中国为支点的全球贸易金融网络

2025年,联易融将国际业务品牌重塑为"Unloq",推出SC+平台,正式宣告出海战略从探索期进入加速期。但这场出海并非简单的产品复制,而是一次需要重新理解跨境贸易的系统性重构。在中国—东南亚、中国—中东等关键贸易走廊上,联易融试图以科技方式解决一个古老问题:如何让中小企业的跨境贸易信用无缝流动?

出海,不得不走的路

2025年,联易融在国内供应链金融市场已连续六年保持第一。

这个位置听起来很美,但仔细想想会发现其中的困境:第一,意味着头顶没有更高的位置;而22%的市场份额,也意味着剩余78%的市场被各路竞争者分割,很难再靠单纯的规模扩张来推动增长。

与此同时,国内供应链金融市场正在进入存量博弈阶段。监管政策趋严压缩了ABS类产品的发行空间,互联网巨头的跨界渗透在稀释着中小参与者的份额,而联易融自身的营收增长也已明显放缓。

在这样的背景下,出海——并非机会主义的探索,而是战略性的必然选择。

管理层给国际业务起了一个颇具雄心的英文名:Unloq。这个词的前缀"Un"与英文"unlock"(解锁)相呼应,寓意解锁全球贸易金融的潜力。品牌名本身即是一种战略宣示:联易融要做的不是把国内业务搬到海外,而是从底层重建一套适配全球数字贸易规则的新基础设施。

2025年是Unloq的元年。生态客户数量同比净增451家,达到1550家;成功中标某特大型央企的Web3.0供应链金融平台项目;SC+平台核心架构完成部署。管理层预计,2026年跨境及国际业务将进入"规模与收入指数级增长轨道"。

然而,"指数级增长"从何而来?这背后是一套需要仔细解析的商业逻辑。

SC+平台:解构跨境贸易金融的系统性痛点

跨境贸易的融资困境,在全球范围内普遍存在,并且由来已久。

根据亚洲开发银行的估算,全球跨境贸易融资缺口超过2.5万亿美元,中小企业的融资申请拒绝率高达40%以上。这个缺口背后是三重结构性障碍:信用验证难(买卖双方跨国,信用信息不透明)、资金周转慢(跨境清算平均需要3-5天,有时更长)、合规成本高(不同司法管辖区的反洗钱、制裁名单、数据保护法规参差不齐)。

联易融SC+平台的核心设计,正是针对这三重障碍。

平台基于云原生技术构建,核心功能是链接智能合约与合规数字支付工具,打造科技驱动的全球贸易融资解决方案。具体来说,它试图做三件事:

第一,以区块链存证解决信用验证问题。跨境贸易中的应收账款,往往因为缺乏公认的第三方背书而难以被融资方接受。SC+平台通过将贸易单据、合同、物流信息上链存证,构建起可以跨越国界的"数字信用证明"。2025年成功中标的央企Web3.0供应链金融项目,是这一能力的最早实验场。

第二,以合规数字支付工具解决清算效率问题。传统SWIFT体系下的跨境资金清算,因为中间行多、流程长而效率低下。SC+平台与多种合规数字支付方式(包括稳定币结算方案)对接,试图将跨境结算时间从天缩短至小时,甚至实时。这是Unloq最具野心的技术野心。

第三,以科技风控解决合规成本问题。不同国家的合规要求差异极大,人工逐一比对成本极高。SC+平台内置了多司法管辖区合规规则引擎,自动化完成制裁名单筛查、反洗钱标记等核心合规流程,让整个系统在合规框架内自动运转。

这套方案,在逻辑上是完整的。但逻辑完整并不意味着落地容易。

走廊战略:从点到线到面的路径选择

Unloq采取的不是全球同步铺开的广撒网策略,而是聚焦关键贸易走廊的"走廊战略"。

所谓贸易走廊,是指贸易流量集中、物流基础设施成熟的双边贸易通道。在联易融看来,最值得优先进入的走廊有两条:中国—东南亚,和中国—中东。

中国—东南亚是最自然的选择。中国是东盟最大的贸易伙伴,2025年中国与东盟贸易额超过7000亿美元;同时,东南亚中小企业的跨境贸易融资需求极为旺盛,当地金融体系的数字化程度参差不齐,给第三方金融科技平台留下了大量空间。更重要的是,大量中国制造企业正在将供应链转移至越南、印尼、马来西亚等地,这些企业天然需要一套熟悉中国金融规则、又能对接当地监管环境的跨境金融解决方案。

中国—中东走廊则是更长远的布局。随着"一带一路"倡议深入推进,中国与海湾国家的贸易投资关系日趋紧密。中东国家的主权财富基金正在大规模布局全球金融科技,阿布扎比、迪拜已成为全球金融科技创新的重要中心。Unloq进入中东,不仅是为了服务贸易融资,更是在为未来的数字资产、稳定币结算业务布局一个监管友好的支点。

2025年,Unloq的国际生态客户数量净增451家,覆盖B2B货物贸易、跨境电商、在线旅游、跨境物流等多个垂直领域。这是一张正在成形的生态网络,但距离管理层描述的"全球数字贸易基础设施",还需要相当长的时间填充。

联易融最隐秘的战略选项

在2025年年报中,有一条信息被轻描淡写地埋在Unloq战略介绍里:SC+平台正在与多家商业伙伴推进"合规数字支付方式的创新应用落地",其中包括对稳定币结算方案的探索。

这句话值得细品。

稳定币(Stablecoin)是与法币挂钩的数字货币,近年来在跨境贸易结算领域迅速升温。美元稳定币USDT、USDC已经大量应用于中小企业的跨境贸易收付款,尤其在东南亚、中东等传统银行体系不发达的地区,稳定币正在事实上发挥"数字美元"的角色。

2025年以来,全球稳定币监管框架正在加速落地。欧盟MiCA法规已经生效,美国多个立法草案正在推进,香港也于2025年完成了稳定币发行的监管细则。这些监管框架的建立,意味着稳定币正在从"灰色地带"迁移至受监管的金融工具范畴——对于希望进入这一领域的科技公司而言,这既是机遇,也是门槛。

联易融介入稳定币领域,有其独特的切入逻辑:供应链应收账款融资与稳定币结算天然适配。当一笔跨境应收账款被验证、被买断后,如果结算通道能从传统SWIFT切换至稳定币实时清算,整个资金周转周期将大幅压缩,融资效率将跃升一个量级。

目前,联易融在这一领域的布局仍处于探索阶段。中标的央企Web3.0供应链金融项目,是目前最具代表性的早期实践。但如果2026年全球稳定币监管框架进一步清晰,联易融完全有可能成为第一批在这一赛道上实现规模化应用的中国金融科技公司。

这是Unloq出海战略中最令人期待的想象空间,也是外界最难量化评估的变量。

当然,出海并非坦途。

跨境供应链金融面临的监管挑战,比国内市场复杂几个数量级。欧盟GDPR的数据保护要求、美国OFAC的制裁名单合规、各国差异迥异的反洗钱规则……任何一个环节的合规疏漏,都可能引发灾难性的后果。2025年,多家中国金融科技公司在东南亚市场遭遇了程度不一的监管摩擦,这是Unloq在全球扩张中必须正视的风险。

信任问题是另一个深层挑战。跨境金融服务本质上是信任经济——出资方需要信任平台的风控能力,融资方需要信任平台的合规保障,监管机构需要信任平台的数据处理边界。在国内市场,联易融花了十年时间建立这种信任;在国际市场,这个周期可能更长,成本也可能更高。

本地化是第三个障碍。"跨境贸易走廊"的策略减少了全面本地化的压力,但每一个新进入的市场仍然需要本地法律团队、本地运营人员和本地合作伙伴。这意味着国际业务在相当长的时间内将是"烧钱阶段",对公司整体财务报表的拖累不容忽视。

管理层的判断是,2026年Unloq将进入"规模与收入指数级增长轨道"。这是一个极具意义的预测——如果兑现,它将从根本上改变联易融的增长叙事;如果落空,它将是这家公司最为沉重的信誉代价。